Gas naturale dopo Texas Blitz: È finito il commercio invernale?
Nonostante il congelamento da brivido della scorsa settimana, i futures sul gas naturale hanno perso il 15% dai loro massimi, poiché all’improvviso tutte le scommesse sembrano essere su un insolito periodo caldo iniziale per marzo.
Gas naturale dopo Texas Blitz – I commercianti chiedono come comportarsi
Chiunque abbia scambiato gas naturale sa che il mercato è soggetto ad alcune delle oscillazioni più selvagge nel settore delle materie prime in quanto è una scommessa sulle condizioni meteorologiche future.
Si sposta da un estremo – come un blitz artico che ha avvolto il Texas, provocando un congelamento così grave che petrolio e gas non potevano fluire nei bacini di produzione – a un altro, dove le previsioni indicano un clima primaverile che è di almeno un mese in anticipo.
Da quando giovedì hanno raggiunto un picco di 3 mesi e mezzo di 3,32 $ per mmBtu, o milione di unità termiche britanniche metriche, i futures sul gas sull’Henry Hub del New York Mercantile Exchange sono diminuiti in ogni sessione, scambiando sotto i 2,80 $ al momento della scrittura.
Gelber & Associates, la società di consulenza per i rischi del mercato del gas con sede a Houston, ha esposto lucidamente il cambiamento mercoledì in un’e-mail ai suoi clienti, alcuni dei quali si aspettavano più estremi invernali a marzo che avrebbero potuto portare il mercato a prezzi di $ 4 o lì intorno .
Gas naturale dopo Texas Blitz: Il mercato ha fissato il prezzo del Texas Freeze
La nota Gelber è arrivata mentre i commercianti si accucciavano in attesa del rapporto sullo stoccaggio del gas dell’Energy Information Administration per la settimana terminata il 19 febbraio.
Gli analisti prevedono che l’EIA potrebbe riportare un prelievo di 333 bcf, o miliardi di piedi cubi, dallo stoccaggio in Texas e in altre regioni innevate, il caldo è stato al massimo per sopravvivere al freddo della scorsa settimana.
Se accurato, sarebbe il secondo prelievo più grande mai registrato e la prima volta che le scorte di gas scendono al di sotto della media quinquennale (2016-2020) dalla fine del 2019. Il più grande prelievo di stoccaggio nella storia è stato di 359 bcf nel gennaio 2018.
Per metterla in un contesto, le utenze che forniscono calore alle case e alle aziende americane hanno ritirato solo 237 bcf di gas dallo stoccaggio nella settimana precedente terminata il 12 febbraio.
Durante la stessa settimana di un anno fa, il calo delle scorte di gas è stato di soli 145 bcf.
La media quinquennale (2016-2020) è stata, nel frattempo, di 120 bcf.
Un prelievo di 333 bcf lascerebbe solo 1.948 tcf, o trilioni di piedi cubi, nei magazzini sotterranei del gas, circa il 7,4% in meno rispetto alla media quinquennale e il 13,1% in meno rispetto alla stessa settimana di un anno fa.
Il clima della scorsa settimana è stato molto freddo, con 264 gradi giorno di riscaldamento (HDD), rispetto a una norma di 30 anni di 175 HDD per il periodo, hanno mostrato i dati di Refinitiv.
Gli HDD, utilizzati per stimare la domanda per riscaldare case e aziende, misurano il numero di gradi di temperatura media giornaliera inferiore a 65 gradi Fahrenheit (18 gradi Celsius).
Ha detto Gelber nella sua nota, condivisa con Analisi di Borsa:
“Anche con gli attesi prelievi giganteschi che saranno riportati dall’EIA, il danno della recente raffica di freddo è fatto ed è probabile che i futuri ritiri inizino a temperare … in previsione di un seguito nel commercio primaverile”.
“È probabile che la volatilità aggiuntiva dei future continui. Si prevede che l’attuale periodo fino all’inizio di marzo sarà leggermente più caldo del normale, senza grandi oscillazioni previste “.
Gas naturale dopo Texas Blitz: Andamento più caldo e normale nei prossimi 15 giorni
Scott Shelton, broker di futures energetici e analista presso ICAP a Durham, nella Carolina del Nord, è stato in gran parte d’accordo con i risultati di Gelber, dicendo che si aspettava “tendenze più calde, o almeno tornare alle tendenze normali per i prossimi 15 giorni”.
Shelton ha aggiunto, nella nota vista da Analisi di Borsa:
“La produzione è tornata quasi alla normalità. Il GNL è tornato alla normalità e la domanda, ovviamente, si sta esaurendo a causa della mancanza di condizioni meteorologiche “.
“La conclusione per me è che il mercato è molto lungo. E non riceve nuove informazioni e questo suggerisce che il commercio potrebbe essere ancora inferiore. “
Il portale del settore naturalgasitel.com ha affermato in un blog che i modelli meteorologici hanno continuato a mostrare per lo più un andamento caldo per marzo, con solo brevi periodi di freddo sul radar, e gli operatori sembrano “aver già chiuso il libro sull’inverno”.
Il portale ha aggiunto:
“Ogni periodo di aria gelida dovrebbe essere breve, e non così estremo come l’esplosione artica della scorsa settimana”.
NatGasWeather ha affermato che i modelli meteorologici prevedono un altro modesto aumento della domanda entro la metà della prossima settimana, prima che si instauri un altro modello ribassista dal 4 al 9 marzo.
Il meteorologo ha aggiunto:
“In ogni caso, il modello in arrivo non è così freddo come necessario per intimidire con gradi di riscaldamento giornalieri nazionali inferiori al normale per la maggior parte dei prossimi 15 giorni”.
“Ma ciò che rende il modello più ribassista è una cresta più calda del normale che dovrebbe governare la maggior parte degli Stati Uniti dal 5 al 9 marzo, con massimi da 40 a 60 negli Stati Uniti settentrionali e massimi da 60 a 80 inferiori negli Stati Uniti meridionali. “
Il sistema di previsione globale era ancora un po’ più freddo del modello europeo dal lunedì al mercoledì (1-3 marzo) facendo avanzare un fronte freddo dal Canada in modo più aggressivo negli Stati Uniti settentrionali. Il modello europeo rifletteva solo una rapida occhiata di aria fredda.
La produzione di gas del Texas sta tornando, ma lentamente
Dopo un inizio insolitamente caldo dell’inverno 2020/21, nelle ultime settimane le tempeste di neve si sono abbattute sugli Stati Uniti centrali e orientali, aumentando la domanda di gas naturale e gasolio da riscaldamento.
Tipicamente noto per il suo clima afoso per la maggior parte dell’anno, il Texas inizialmente sembrava una coltre bianca dopo il blitz nello stato noto per il mantenimento di temperature comprese tra 60 ° F (15,6 ° C) e 70 ° F (21,1 ° C) durante tutto l’anno .
Più di quattro milioni di case in Texas non hanno avuto elettricità subito dopo la peggiore tempesta di neve dello stato in 30 anni poiché la rete elettrica dello stato è stata interrotta e molte non hanno avuto l’approvvigionamento idrico per più di una settimana.
E mentre la produzione di petrolio e gas è ripresa negli ultimi giorni, sia i perforatori che le raffinerie in Texas hanno faticato a tornare al funzionamento ottimale.
Nel bacino del Permiano riavviato, è stato riferito che la produzione si avvicinava a 11 bcf al giorno, ancora in calo rispetto al picco pre-tempesta di 12,4 bcf / d.
I volumi di gas di alimentazione per LNG, o gas naturale liquefatto, erano tornati oltre i 10 bcf / d, e il portafoglio di navi GNL vuote nel Golfo del Messico sembrava stabilizzarsi.
I tecnici giornalieri del gas chiedono una “vendita”
Sul fronte tecnico, il Daily Outlook richiede una “vendita” sul primo mese di Henry Hub.
Se il contratto dovesse estendere la sua tendenza negativa, è previsto un supporto di Fibonacci a tre livelli, prima a $ 2,83, poi $ 2,81 e successivamente a $ 2,79.
Nel caso in cui il mercato si inverta, si dovrebbe formare una resistenza di Fibonacci a tre stadi, prima a $ 2,88, poi $ 2,89 e successivamente a $ 2,92.
In ogni caso, il punto di articolazione tra i due è $ 2,85.
Come per tutte le proiezioni tecniche, vi esortiamo a seguire le chiamate ma a moderarle con i fondamentali e la moderazione, quando possibile.
Altri articoli utili
Previsione Futures Zinco 2019, Il prezzo aumenterà vertiginosamente per crollo forniture
Prezzi dei metalli in difficoltà dopo le perplessità sui potenziali colloqui USA-Cina
L’oro potrebbe rompere quota $1.700 mentre il petrolio punta a $50